MSCI指數季度調整 新納入7隻A股

北京時間2月12日淩晨，國際指數編製公司MSCI公布了2025年2月的指數審議結果。2月的調整涉及MSCI全球標準指數、MSCI全球小盤指數、MSCI前沿市場指數等主要指數係列的新增、剔除名單。

MSCI全球標準指數本次新納入23隻個股，剔除107隻個股。按公司市值計算，MSCI全球標準指數中新納入的最大三隻個股為美國聯合航空、社交平台Reddit及臨床基因檢測公司Natera，3隻個股均為美股。MSCI新興市場指數新增個股中，市值前三大的股票為現代汽車印度、伊瑪爾發展和極兔速遞。

具體到A股標的，MSCI中國指數新納入、、、、、、等7隻股票；剔除、、、等20隻個股。除A股標的外，MSCI中國指數還新納入了中概股極兔速遞。調整結果將於2月28日收盤後生效，此次指數審議不涉及A股納入因子變化。

此外，MSCI中國A股在岸指數也進行了調整，新增的股票包括、恒玄科技、阿特斯、、潤和軟件、、。不過，跟蹤這一指數的海外資金相對較少，調整或不會帶來顯著的資金進出。

在MSCI的係列指數中，涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數。其中最值得關注的是MSCI中國指數。由於該指數被嵌套進MSCI新興市場指數。因此股票進入MSCI中國指數，便意味著進入MSCI全球標準指數係列，從而獲得大量被動資金跟蹤。

MSCI每年會對其所有指數進行四次例行調整，包括5月和11月調整幅度較大的半年度審議，以及2月和8月幅度較小的季度審議。每次調整的依據主要為客觀量化指標，如市值和流動性等。

資金流向上，根據指數調整的曆史經驗來看，被動型資金為了盡可能減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在調整當月的最後一天調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。分析認為，從曆史規律看，MSCI常規的指數調整對市場整體影響可控，建議投資者關注調整對部分流動性較差個股的潛在影響。